8月1日，贵州茅台2018年半年度报告一经发布，叫好声一片。行业普遍认为，茅台的抢眼业绩背后，是整个白酒价值天花板的跃升——不只是数字漂亮，更有增长引擎的持续输出。

茅台上半年每天净赚8709.4万元

今年上半年，茅台实现营收333.97亿元，同比增长38.06%，实现净利润157.64 亿元，同比增长40.12%，平均每天净赚达到8709.4 万元。茅台方面表示，营收增加的主要原因是销量的增加；利润大涨的背后则是不断提升价格。

茅台年初上调出厂价，由原来的819元/ 瓶提高到了969 元/ 瓶，调整幅度为18%。这也是茅台时隔5年来首次调整出厂价。茅台酱香系列酒部分产品的到岸价亦有所提升。

今年上半年，茅台酒实现营收293.83亿元，系列酒实现营收39.93亿元，高端酒营收占比高达88%，有绝对优势。据行业人士估测，2017年我国高端白酒市场份额大约为15%，相当于800亿元的市场。而其中，茅台高端白酒全年的524亿元，在高端酒市场的份额达到65%。今年上半年茅台酒营收同比增长35%，意味着其在行业的引领性和优势地位愈加明显。

茅台经销商数量增加了250家，其中有236 家为国内经销商，且多为茅台系列酒经销商。截至目前，茅台在国内经销商数量突破3300家。而按照经销商在茅台云商平台的销售占比要到计划量的40%之后，茅台酒的直投量和直销比例也明显增多。

今年上半年，在茅台所有增幅中，销售费用增涨最为明显，与产品价格增加形成鲜明对比。这意味着单瓶酒的利润率在降低。对此，报告指出，销售费用主要是推进“133”品牌战略及酱香系列酒“5+5”市场策略，增加市场投入。

今年是茅台的文化建设暨服务提升年。为坚持以消费者和市场为中心，坚持创造性转化和创新性发展，从“做销售”向“扬文化”转变、由“卖产品”向“提服务”转变，推动茅台文化与服务“双提升”，茅台在营销、管理、生产等诸多方面的投入都明显增加。

在谈到上半年工作总结时，茅台集团董事长李保芳提到了三个“稳中有进”：一是主要指标增长好于预期，在专注实业上实现了稳中有进；二是供给侧结构性改革持续深化，在优化供给上实现了稳中有进；三是发展不平衡不充分逐步扭转，在转型升级上实现了稳中有进。

对于茅台上半年业绩，和君咨询合伙人李振江认为：“茅台的增长主要在于非标产品的崛起，下半年茅台将迎来价格上行压力。非标产品既分流了收藏、投资等非消费性需求导致的供需压力，又大幅提振业绩，在有限产能下完美解决了保增长、稳价格两大任务。”

“能快则快，不设上限，不留后路”将把茅台带向何方？

下半年，茅台将继续坚持“能快则快，不设上限，不留后路”，更加注重工作安排的针对性、工作落实的有效性，按照“保目标、补短板、强后劲、谋长远”的主线，紧扣生产、销售、管理等重心任务，深入落实年度经营计划，全力推动公司发展再上新台阶。

这里衍生出两个问题：

1、茅台到底有多快？

去年底召开的经销商大会上，茅台集团提出的口号还是力争在2018年销售收入实现800亿元以上。不到半年时间，茅台集团的“跨八计划”就演变成了含税收入900亿。换言之，半年时间，集团目标就增加了100亿，而原本制定的千亿目标，也极有望提前一年实现。

那么，茅台在今年上半年都做了哪些工作，方才取得这样的业绩呢？

1、从市场看，茅台坚持站在讲政治的高度，不断优化策略和服务，着力提高供给的有效性。作为贵州茅台双轮驱动的另一轮，茅台酱香系列酒一方面完成了升级，通过品质的升级带动价格上涨，市场氛围持续稳中向好；另一方面，加大了对市场整治的力度，通过对市场的整治和管理，在市场上实现了产品的全面顺价，助推品牌价值得到回归。其中，大单品茅台王子酒和汉酱酒表现尤其亮眼，共计实现销售量接近9千吨，销售额超25亿元。

2、从长远看，茅台坚持科学统筹、分类施策，扎实推进项目建设，在“补齐短板、增强后劲、提高实力”上取得了新的进展和突破。尤其是“香誉澳洲”、“后千亿”时代的寻方问诊、智慧茅台顶层设计方案的出炉、发起赤水河酱香名酒带运动、在酒圈不断发起“群聊”等，无不显示出，茅台将做好“十三五“”和“十四五”发展的有效衔接、把握茅台后千亿时代的发展形成高质量发展的有效指导，列为了当前的首要任务。

2、茅台将快在哪些方面？

茅台明确提出将“不设上限，不留后路”，紧扣生产、销售、管理等重心任务。由此，我们推测，茅台下半年还将主抓这些方面，以深入推进实施“跨八计划”，全面推动茅台发展再上新台阶。

1、重视生产环节。“茅台要做有良心的企业，绝不将不合格的茅台酒销售到市场。”李保芳强调，对于生产各环节，必须要能管善管敢管，要激发工作激情，在推动茅台酒优质稳产上形成更加强大的合力。针对一线员工，茅台将探索设立“工匠奖”，实行动态评价管理，将其作为“精耕细作、斤两必争”竞赛的组合拳，充分调动一线员工的积极性。

2、着力推进生产类项目建设。一方面，着力推进生产类项目建设，有效增强发展后劲，提高竞争能力。“十二五”茅台酒扩建技改工程，年内有望竣工；茅台王子酒技改工程及配套设施工程3# 罐群，进入调试阶段；坛厂片区成品酒库房改造工程投入使用，“十三五”中华片区茅台酒技改工程及其配套设施项目正式动工。另一方面，着力推进民生类工程建设，有效夯实发展基础，提高综合实力，以求极大提高员工工作和生活的便捷性。

3、以文化驱动销售。核心是通过对消费群的培养、细分，将不同的茅台酒、茅台酱香酒产品精准对接到各个群体，并帮助消费者找到认同感、归属感，帮助更年轻的消费者从品牌中找到新的元素，开启茅台与粉丝间的互动。

4、渠道下沉精细化管理。将管理工作真正地落实到位、严格督促和管理，特别是对服务型基础工作的重视程度前所未有，将茅台的执行力灌输到每一本台账，并在渠道下沉中全面推进精细化管理，在经销商体系中加大推进“三维六度”力度。

5、注重价格管控力度。李振江指出：“中国股市两大逻辑，杠杆+ 标杆，中国经济进入树标杆，去杠杆、稳杠杆周期，标杆独树一帜，茅台的增长是政治任务，稳价格同样是政治任务。”所以，茅台将在下半年继续执行治理价格的举措。在近期面临价格飞升压力之际，茅台于前几天推出的1399 元大手笔夏日促销就是一招妙棋。此外，海纳机构总经理、中国酒业协会常务理事吕咸逊认为，茅台酱香酒全线阵容已经形成，将重点锁定200-600 元的价格区间。

6、补齐短板增强实力。“长期一枝独秀、一品独大，不利于茅台的健康发展，也不符合茅台的品牌形象。”李保芳表示，下半年茅台要着力破解困扰发展的难题，着力化解影响效益的问题。

7、抓好长远性基础工作。为切实提高竞争力和软实力，茅台首先会更好地处理好“主业”与“他业”的关系，着重133 战略产品，而会动刀非主线产品。其次，从顶层设计规划入手，结合已有的电商平台，实现销售渠道变革优化，同时推进“智慧茅台”和“文化茅台”实现相互促进，协调发展。据悉，茅台云商将于9 月之前完成整改。再次会从真知中汲取营养，为茅台塑造“最强大脑”。

8、精准扶贫。深入实施对口帮扶、工业反哺、回馈乡亲、助学扶智“四大工程”，重点帮助道真、仁怀及周边县市等地区发展经济，进而实现工业反哺。